What Did New York Announce?

New York Attorney General Letitia James said on Friday that her office reached a settlement with Alex Mashinsky, a co-founder and former CEO of crypto lender Celsius Network. The settlement permanently bars Mashinsky from the securities, commodities and cryptocurrency industries. Her office said the deal secures up to $35 million.

The amount is not automatic. Mashinsky owes New York $25 million if he fails to forfeit $10 million in gains to the federal government, on top of assets he has already forfeited. He owes another $10 million if he does not serve his full prison sentence.

Why Does a Permanent Industry Ban Matter?

A company-specific ban would stop someone from working at one firm. A ban from the securities, commodities and cryptocurrency industries is broader because it targets roles across those markets. For readers, this matters because Celsius Network was marketed as a place to store or grow digital assets, yet Mashinsky now faces civil, criminal and bankruptcy consequences.

The case also separates two common ideas: a crypto platform may call itself a lender, but that label does not automatically make it a bank or bring the same regulatory obligations.

What Is the Difference Between This Settlement and the Federal Case?

Mashinsky is serving a 12-year sentence in a parallel federal criminal case. The Commodity Futures Trading Commission said he pleaded guilty on Dec. 3, 2024, to a commodities fraud charge and a securities fraud charge. He was sentenced on May 8, 2025, and ordered to forfeit $48,393,446.

The CFTC also said that on June 18 it announced a consent order resolving its own case against him. A consent order is an agreement that settles a regulatory case without a full trial. The CFTC order includes a permanent injunction and permanent trading and registration bans. A permanent injunction can prohibit future conduct, while trading and registration bans can restrict participation in regulated markets.

What Did New York Say About Celsius?

James sued Mashinsky in January 2023. The attorney general's office alleged that he misled hundreds of thousands of people about Celsius Network's safety, including more than 26,000 New Yorkers. According to the office, its investigation found that Mashinsky repeatedly described the platform as safer than a bank, even though Celsius did not face bank-level federal or state requirements.

The office also said investor assets went into high-risk strategies, many of which produced losses he concealed. It said Mashinsky failed to register as a salesperson and as a dealer under New York law.

In a release, James said Mashinsky promised New Yorkers that his company was a secure place to invest hard-earned savings, then left them penniless when risky investments collapsed, and said she would not allow scammers to use cryptocurrencies to prey on unsuspecting New Yorkers.

The attorney general's office said more than $3.4 billion had been distributed to creditors in the Celsius bankruptcy as of August 2026.

What Does This Mean for Crypto Users?

The settlement does not explain how to choose a platform, but it highlights risks that are easy to miss. If a service says it is safe, users may still need to check what legal protections apply, whether the firm is registered with relevant regulators, and how returns are generated. A platform that lends or invests customer assets may expose those assets to losses that are not the same as a protected bank deposit.

The New York office also encouraged crypto industry workers who have seen misconduct to file whistleblower complaints, which can be made anonymously. For users, that means regulators are looking for information from people inside firms, not only from customers who discover problems after the fact.

French Translation

What Did New York Announce?

La procureure générale de l'État de New York, Letitia James, a déclaré vendredi que son bureau avait conclu un règlement avec Alex Mashinsky, cofondateur et ancien directeur général du prêteur en crypto-monnaies Celsius Network. Le règlement impose à Alex Mashinsky une interdiction définitive des secteurs des titres, des matières premières et des crypto-monnaies. Son bureau a indiqué que l'accord sécurise jusqu'à 35 millions de dollars.

Le montant n'est pas automatique. Alex Mashinsky doit à l'État de New York 25 millions de dollars s'il ne confisque pas 10 millions de dollars de gains au profit du gouvernement fédéral, en plus des actifs qu'il a déjà confisqués. Il doit encore 10 millions de dollars s'il ne purge pas l'intégralité de sa peine de prison.

Why Does a Permanent Industry Ban Matter?

Une interdiction propre à une entreprise empêcherait une personne de travailler dans une seule société. Une interdiction visant les secteurs des titres, des matières premières et des crypto-monnaies est plus large parce qu'elle cible les rôles exercés dans l'ensemble de ces marchés. Pour les lecteurs, cela compte parce que Celsius Network a été présenté comme une plateforme permettant de conserver ou de faire croître des actifs numériques, alors qu'Alex Mashinsky fait désormais face à des conséquences civiles, pénales et issues de la faillite.

L'affaire distingue aussi deux idées courantes : une plateforme crypto peut se qualifier de prêteur, mais cette étiquette ne fait pas d'elle automatiquement une banque et ne lui impose pas les mêmes obligations réglementaires.

What Is the Difference Between This Settlement and the Federal Case?

Alex Mashinsky purge une peine de 12 ans dans une affaire pénale fédérale parallèle. La Commodity Futures Trading Commission a indiqué qu'il avait plaidé coupable le 3 décembre 2024 d'un chef d'accusation de fraude sur les matières premières et d'un chef d'accusation de fraude sur les titres. Il a été condamné le 8 mai 2025 et sommé de confisquer 48 393 446 dollars.

La CFTC a également indiqué que, le 18 juin, elle avait annoncé une ordonnance de consentement réglant sa propre affaire contre lui. Une ordonnance de consentement est un accord qui règle une affaire réglementaire sans procès complet. L'ordonnance de la CFTC comprend une injonction permanente et des interdictions permanentes de négociation et d'enregistrement. Une injonction permanente peut interdire des comportements futurs, tandis que les interdictions de négociation et d'enregistrement peuvent limiter la participation aux marchés réglementés.

What Did New York Say About Celsius?

Letitia James a poursuivi Alex Mashinsky en janvier 2023. Le bureau de la procureure générale a allégué qu'il avait induit en erreur des centaines de milliers de personnes sur la sécurité de Celsius Network, dont plus de 26 000 New-Yorkais. Selon le bureau, son enquête a établi qu'Alex Mashinsky avait décrit à plusieurs reprises la plateforme comme plus sûre qu'une banque, alors que Celsius Network ne faisait pas face aux exigences fédérales ou étatiques équivalentes à celles d'une banque.

Le bureau a également indiqué que les actifs des investisseurs avaient été placés dans des stratégies à haut risque, dont beaucoup avaient produit des pertes qu'il a dissimulées. Il a ajouté qu'Alex Mashinsky ne s'était pas inscrit comme commercial et comme négociant conformément à la loi de New York.

Dans un communiqué, Letitia James a déclaré qu'Alex Mashinsky avait promis aux New-Yorkais que son entreprise était un endroit sûr pour investir leurs économies durement gagnées, puis les avait laissés sans rien lorsque ses investissements risqués se sont effondrés, et a dit qu'elle ne permettrait pas aux escrocs d'utiliser les crypto-monnaies pour exploiter les New-Yorkais peu méfiants.

Le bureau de la procureure générale a indiqué que plus de 3,4 milliards de dollars avaient été distribués aux créanciers dans la faillite de Celsius Network au mois d'août 2026.

What Does This Mean for Crypto Users?

Le règlement n'explique pas comment choisir une plateforme, mais il met en évidence des risques faciles à manquer. Si un service se dit sûr, les utilisateurs peuvent encore devoir vérifier quelles protections juridiques s'appliquent, si l'entreprise est inscrite auprès des régulateurs compétents et comment les rendements sont générés. Une plateforme qui prête ou investit des actifs clients peut exposer ces actifs à des pertes qui ne sont pas les mêmes que celles d'un dépôt bancaire soumis aux exigences bancaires.

Le bureau de New York a également encouragé les travailleurs de l'industrie crypto qui ont constaté des manquements à déposer des signalements d'alerte, qui peuvent être faits de manière anonyme. Pour les utilisateurs, cela signifie que les régulateurs cherchent des informations provenant de personnes internes aux entreprises, et non seulement des clients qui découvrent les problèmes après coup.